ПЕКІН, 16 ліпеня 2025 г. – Паводле галіновага аналізу, у першай палове 2025 года рынак дыхлармаэтану (ДХМ) у Кітаі перажыў значны спад, прычым цэны ўпалі да пяцігадовага мінімуму. Пастаянны лішак прапановы, выкліканы пашырэннем новых магутнасцей і слабым попытам, вызначаў рынкавы ландшафт.
Ключавыя падзеі ў першай палове 2025 года:
Абвал цэн: Сярэдняя цана аптовых здзелак у правінцыі Шаньдун упала да 2338 юаняў/тона да 30 чэрвеня, што на 0,64% менш, чым у аналагічным перыядзе мінулага года. Цэны дасягнулі піка ў 2820 юаняў/тона ў пачатку студзеня, але ўпалі да мінімуму ў 1980 юаняў/тона ў пачатку мая — дыяпазон ваганняў склаў 840 юаняў/тона, што значна шырэй, чым у 2024 годзе.
Узмацняецца празмерная прапанова: новыя магутнасці, у прыватнасці, завод па вытворчасці хларыду метану магутнасцю 200 000 тон у год у Хэн'яне, які пачаў працаваць у красавіку, павялічылі агульны аб'ём вытворчасці дыхларыду да рэкордных 855 700 тон (на 19,36% больш у параўнанні з аналагічным перыядам мінулага года). Высокія паказчыкі эксплуатацыі ў галіны (77-80%) і павелічэнне вытворчасці дыхларыду для кампенсацыі страт у суправаджальным прадукце хлараформе яшчэ больш пагоршылі ціск на пастаўкі.
Рост попыту недастатковы: у той час як асноўны халадзільны агент R32, які выкарыстоўваецца ў перапрацоўчай прамысловасці, паказаў добрыя вынікі (дзякуючы вытворчым квотам і высокаму попыту на кандыцыянеры паветра пры дзяржаўных субсідыях), попыт на традыцыйныя растваральнікі заставаўся слабым. Глабальнае запаволенне эканомікі, напружанасць у гандлі паміж Кітаем і ЗША і замена яго больш танным дыхларыдам этылену (EDC) знізілі попыт. Экспарт вырас на 31,86% у параўнанні з аналагічным перыядам мінулага года да 113 000 тон, што некаторае палягчэнне, але недастатковае для збалансавання рынку.
Рэнтабельнасць высокая, але падае: нягледзячы на падзенне цэн на дыхларыд і хлараформ, сярэдні прыбытак галіны дасягнуў 694 юаняў/тона (на 112,23% больш у параўнанні з аналагічным перыядам мінулага года), дзякуючы значнаму зніжэнню выдаткаў на сыравіну (сярэдні кошт вадкага хлору склаў -168 юаняў/тона). Аднак пасля мая прыбытак рэзка скараціўся, апусціўшыся ніжэй за 100 юаняў/тона ў чэрвені.
Прагноз на другую палову 2025 года: працяг ціску і нізкія цэны
Пастаўкі будуць расці далей: чакаецца ўвод значных новых магутнасцей: Shandong Yonghao & Tai (100 000 тон/год у 3 квартале), Chongqing Jialihe (50 000 тон/год да канца года) і магчымы перазапуск Dongying Jinmao Aluminum (120 000 тон/год). Агульная эфектыўная магутнасць па вытворчасці хларыду метану можа дасягнуць 4,37 мільёна тон/год.
Абмежаванні попыту: чакаецца зніжэнне попыту на R32 пасля моцнага першага паўгоддзя. Традыцыйны попыт на растваральнікі не выклікае асаблівага аптымізму. Канкурэнцыя з боку недарагіх EDC захаваецца.
Абмежаваная падтрымка выдаткаў: прагназуецца, што цэны на вадкі хлор застануцца адмоўнымі і нізкімі, што не акажа значнага ціску на рост выдаткаў, але патэнцыйна забяспечыць ніжні ўзровень цэн на дыхларыд.
Прагноз цэн: Фундаментальны лішак прапановы наўрад ці зменшыцца. Чакаецца, што цэны на дыхларыд-металургічную сыравіну (DCM) застануцца ў дыяпазоне нізкіх узроўняў на працягу другой паловы года, з магчымым сезонным мінімумам у ліпені і максімумам у верасні.
Выснова: Кітайскі рынак дыхларыду з выкарыстаннем дыхларыду сутыкнецца з пастаянным ціскам у 2025 годзе. Нягледзячы на рэзкае падзенне цэн, у першай палове года назіраўся рэкордны аб'ём вытворчасці і прыбытку, а ў другой палове года прагноз сведчыць пра працяглы рост празмернай прапановы і стрыманы попыт, што ўтрымлівае цэны на гістарычна нізкім узроўні. Экспартныя рынкі застаюцца найважнейшым рынкам збыту для айчынных вытворцаў.
Час публікацыі: 16 ліпеня 2025 г.